Brokers naar nul kosten
In de VS hebben nu grote brokers transactiekosten teruggebracht naar nul. Dus niet alleen voor turbo’s of bepaalde fondsen of ETFs in een kernselectie maar ook voor aandelen. In de Wall Street Journal staan grote advertenties.
Amerika loopt meestal voorop dus we kunnen dit in Nederland ook verwachten. Er kwam pas een Duitse broker (Flatex) op de Nederlandse markt met nul kosten, ook al kun je daar nog niet in alles handelen, zoals opties. Maar hoe is dit mogelijk? De beurs zelf rekent wel degelijk wat kosten dus de brokers maken verlies op iedere transactie. Waar komt dan hun winst vandaan?
Het is verrassend te leren dat de inkomsten uit transactiekosten bij Schwab maar zo'n 7% waren en bij TD en andere brokers meer maar nog steeds niet zoveel dat ze niet mee kunnen doen met deze race naar de nul. Er was al sprake van steeds lagere kosten maar zelfs de kleinste bedragen doen beleggers nadenken. Vroeger belde je een broker op en die stuurde dan een jongen naar de beurs en die gaf dan zijn briefje af bij de trading pit en de trader ging dan proberen de bestelling binnen te krijgen dat was dan nog maar één richting van de trade. Al die mensen moesten betaald worden, vandaar dat een aandelentransactie rond de 40 dollar kostte. Maar waar betaal je nu nog voor, voor het indrukken van een knop? Zelfs dat is volledig geautomatiseerd. Naar nu blijkt halen brokers verreweg het grootste deel van hun inkomsten uit de cash die beleggers op hun rekeningen hebben staan. Daar geven ze dan een heel lage rente op, of helemaal geen rente, ze draaien zich vervolgens om en kopen Treasuries of iets anders AAA vastrentend, en ze stoppen het verschil in hun zak.
Daarnaast wordt er nog wat verdiend met order flows verkopen maar kennelijk toch ook vooral door beleggers naar andere fondsen dan de goedkoopste indextrackers te lokken. Ze publiceren artikelen met ideeën maar vaak is het gewoon bangmakerij, want dat schijnt het beste te werken. Een paar voorbeelden:
Emerging Markets worden het helemaal, zorg dat je de boot niet mist!
Je moet in Dividend Aandelen zitten want die zijn veel beter!
Sector Beleggen laat je profiteren van de kampioenen, zorg dat je niet in de verliezers belegt!
Beleg in Klimaat Fondsen, red de wereld voor het te laat is!
Obligaties beschermen tegen de recessie die eraan komt!
Dit Long Short fonds kiest geen richting dus u kunt ook bij een dalende markt winnen!
Ik vind het altijd knap wat ze nu weer weten te verzinnen. De kosten zijn meestal nog wel redelijk laag, zeker vergeleken met vroeger, ongeveer tussen 0.3% en 0.6%. Dat lijkt niet zo veel meer dan de 0.06% bij de goedkope S&P 500 fondsen. Maar er komen vaak verborgen kosten bij en na bijvoorbeeld 20 jaar kijk je tegen enorme verschillen in opbrengst aan. Ik kies ook als het kan voor fondsen die geen dividend uitkeren. Stel je belegt een half miljoen in dividendfondsen dan betaal je per jaar dividendbelasting in de orde grootte van 5000 euro. Ik bedenk altijd dat je blij moet zijn als je belasting moet betalen want dat betekent dat je het goed hebt, maar je hoeft het ook niet op te zoeken.
De Onzichtbare Hand zal zoals altijd het kaf van het koren scheiden. Het is zielig voor goedgelovige en goedbedoelende kleine beleggers die hier in trappen maar zo is het nou eenmaal altijd geweest.